大陸新能源汽車產業鏈重回高景氣度
資料來源：中國經濟網
來文單位：台灣貿易中心青島代表處、專案組
更新日期：2018/07/17
新能源汽車市場的快速擴增，給上下游產業鏈帶來成長機會。業內人士認為，2018年下半年，汽車的高端化進程需求將帶動資源端、材料端重回較強景氣度。此外，受益於大陸消費類車型和海外電池產業鏈輸血，電池材料企業的盈利能力將得到改善，分化後進入海外產業鏈的企業盈利確定性強。
隨著雙積分政策的切換及供給端快速改善大陸和全球，新能源汽車高端化進程正在加速推進。
2018年是新能源汽車的產品大年。今年以來，如北汽EU5、比亞迪秦EV450和宋EV400、上汽榮威Ei5、吉利帝豪EV450等紛紛亮相，純電動汽車工況續航里程普遍在300km甚至400km以上。
2018年大陸政策面加強了對A級車型的補貼支持，補貼額度不降反增。根據目前的市場回饋和車廠車型計畫來看，400km以上的A級純電動汽車將是2018年下半年汽車廠商的主要競爭舞臺，代表車型如長安逸動EV460、江淮iEVA50、北汽新能源ET400等。
從新能源推廣車型目錄看，市場正在從以A00級為主向以A0級和A級為主轉變：2018年上半年多批目錄各車型車長總均值達到4160mm，而去年同期的資料是3973mm。
此外，由於合資車型新能源汽車的續航里程也在持續提升，加上補貼力度相對較大，且內外裝飾持續升級，這些品牌車型的上市將掀起新一輪消費升級，刺激更多消費者，尤其是限購城市的消費者選擇A級新能源汽車。
長江證券預計，2018年新能源汽車產銷量有望達到108萬輛，同比增速為36%。其中，新能源乘用車銷量80萬輛，同比成長45%；新能源客車10萬輛，同比增速15%；純電動專用車銷售18萬輛，同比增速17%。
隨著新能源汽車的產銷量大增，動力電池產量同比大幅增長，動力電池逐步成為鋰電池產業增長的主導力量。東吳證券預計，2018年動力電池裝機電量有望達到46GWh，同比成長30%。
目前，動力電池行業龍頭效應已經凸顯。寧德時代、比亞迪處於第一梯隊，佔據50%的市場份額；國軒高科、孚能科技、比克、力神電池位於第二梯隊，佔據近25%的市場份額，其他25%市場份額由其他電池廠商爭奪。
此外，國際供應鏈也給龍頭動力電池產業鏈廠商帶來了新的機遇。大眾、寶馬等海外車企紛紛電動化，預計2020年電動化平臺搭建完成，目前在全球範圍內確定電池合作商，加大對全球範圍內動力電池及材料採購。以寧德時代為例，其已進入寶馬、大眾、戴姆勒、日產等汽車的供應鏈體系，有望受益於全球化採購。由於日系電池企業正在加速對大陸材料企業的認證，韓系電池企業也在陸續開放採購體系，大陸隔膜、電解液廠商將加緊滲透，預計今年下半年將陸續進入規模化採購。
上游原材料方面，鈷鋰需求或已在「新賽季」起點。近日，麥肯錫諮詢公司發佈報告《鋰和鈷：兩種商品的故事》稱，鋰方面，與2017年相比，2025年全球因電動汽車普及而對鋰鹽的需求最高可能會增加318%。屆時，因電動車動力電池的鋰鹽需求將占到全球市場對鋰鹽需求的76%。鈷方面，2025年全球因電動汽車普及而對精煉鈷的需求最高將翻一倍。屆時，全球因電動車動力電池帶來的精煉鈷需求將超過總需求量的一半。
專業人士認為，1-5月，新能源中游需求強化較弱，尤其鐵鋰處於去庫存階段，但下半年新補貼政策執行在即，新車型-新電池-新的材料有望帶來資源需求的回暖。